התפתחויות חדשות במיסוי רווחי הון: מה חשוב לדעת על שיעור המס ועל קיזוז הפסדים

בשנים האחרונות מתחוללים שינויים וחידודים משמעותיים בעולם המיסוי על רווחי הון, ושוק ההון נמצא במוקד ההתעניינות של הציבור והמחוקק כאחד. השינויים נוגעים הן לשיעורי המס והן להסדרי קיזוז ההפסדים, נושא שמטריד לא מעט משקיעי בורסה פרטיים ובעלי חברות. לרגל ההתפתחויות האחרונות, מומלץ להבין את עקרונות המס הרלוונטיים ואת החידושים המביאים איתם הפסדים ורווחים.

רווחי הון – עקרונות בסיסיים

רווח הון מוגדר כהכנסה שנוצרת ממכירת נכסים—כגון מניות, אג"ח, מקרקעין או נכסי מדיה דיגיטלית – במחיר הגבוה ממחיר הקנייה.
משקיעים פרטיים פועלים לרוב בשוק ההון באמצעות חשבונות מסחר בבנקים או בבתי השקעות, ורוכשים ניירות ערך מסוגים שונים.
קיימת הבחנה בין רווחי הון לטווח קצר (תקופה של פחות מ־12 חודשים) לבין טווח ארוך (מעל שנה), ולכל סוג חלים שיעורי מס שונים בהתאם.

מי חייב בתשלום מס ומהם השיעורים?

יחידים ותאגידים (כגון חברות בע"מ) החייבים במס בישראל יידרשו לשלם מס רווחי הון על ההפרש שבין מחיר הרכישה לבין המחיר בו נמכרו הנכסים. שיעור המס הבסיסי עומד כיום על 25% עבור יחידים שאינם "בעלי שליטה" (מונח משפטי המתייחס לאדם המחזיק ביותר מ־10% מהון המניות או הזכויות בחברה), ועל 30% לבעלי שליטה. לחברות השיעור עשוי להשתנות, בהתאם למס החברות התקף.

מהם פטורים והקלות במס?

קיימים פטורים ייחודיים הנוגעים למקרים מסוימים, לדוגמה רווח ממכירת נכסים ישנים שנרכשו טרם 1961, או במכירת דירה יחידה בנסיבות מסוימות.
משקיעים זרים יכולים ליהנות מהקלות במס בחלק מהמקרים, השיעור עבורם עומד לרוב על 15% – זאת בכפוף לאמנות מס בינלאומיות ובדיקת אירוע המס הספציפי.

קיזוז הפסדים – מנגנון לסיוע למשקיע

אם במהלך השנה נוצרו הפסדים מהשקעות (כלומר: מחיר המכירה היה נמוך ממחיר הרכישה), ניתן לבצע קיזוז של אותם הפסדים אל מול הרווחים שנצברו מאפיקים או מניות אחרות. זהו הסדר מרכזי בשוק ההון, המאפשר להפחית את גובה המס לסכומים אמיתיים בלבד – כלומר, על ההכנסה נטו ולא ברוטו.

ניתן לקזז הפסדים מרווחי הון ומריבית, אך לא תמיד ניתן להעביר הפסד משנת מס אחת לשנה אחרת (תלוי בתקנות).
לא כל הפסד ניתן לקיזוז. חייבת להיות התאמה בין סוגי ההכנסות והרווחים—נדרש להתייעץ עם יועץ מס מוסמך במקרה של מורכבות.

דגשים נוספים: דיבידנד, ריבית ותשלומים נלווים

מס נוסף מוטל לעיתים על דיבידנדים (רווח שחברה מחלקת לבעלי מניותיה), שיעורו הרגיל – 25% עד 30%.
ריבית הנצברת על ארגזי אג"ח או תוכניות חיסכון מחויבת אף היא במס, לרוב סביב 15%, תלוי אם מדובר בהשקעה על צמוד למדד.
מסים אלה מחושבים בנפרד ממס על רווחי הון ויש להגיש בגינם דו"ח שנתי לרשות המיסים אם נדרש.

דוגמאות מתוך החלטות בתי המשפט

פסיקות של בתי המשפט בישראל הדגישו בשנים האחרונות את חשיבות עקרון השוויון המיסויי בין משקיעים שונים. בית המשפט הבכיר בתחום הכלכלי קבע, למשל, כי יש לאפשר קיזוז הפסדים גם בגין השקעות לא מסורתיות – זאת כל זמן שאין הוראה מפורשת בתיקון חקיקה שמונעת זאת.

במקרה אחר, נקבע כי יש להמשיך להקפיד על תחום משמעות ההפרדה בין הפסדים מעסקי מסחר בהיקף גדול (כלומר – עוסק מקצועי) לבין אדם פרטי המנהל תיק השקעות אישי, שכן כל אחד מהמצבים נושא חבות מס שונה ולעיתים תועלות/חסרונות שונים בהיבט הקיזוז.

שיעור המס: מתי חלים 20% או 15%?

במקרים מסוימים שיעור המס על רווחי הון הוא 20% בלבד – במיוחד כאשר המשקיע אינו "בעל שליטה" ולא פעל במרמה או בניגוד לחוק.
בעלי שליטה – מס בשיעור 25% עשוי להגיע גם ל־30% בהתאם להיקף המניות והכוח בחברה.
השקעות מסוימות זכאיות להקלות מס – למשל, באיגרות חוב פטורות חלקית, קופונים, או רווחים שעומדים תחת פטור אמנה בין־לאומית.
לתושבים זרים: גובה המס משתנה, אך במקרים רבים מס הון ב־15%, בכפוף לכללים ותנאים שנקבעו בהסכמים בין־לאומיים.

השלכות נוספות: מה המשמעות למשקיע ולמשק הבית?

משקיעים חייבים לקחת בחשבון את כל נושא המיסוי בתכנון האישיים או העסקיים שלהם. זיכויים, קיזוזים ושיעורי מס משתנים עשויים ליצור הבדל משמעותי בסכום הכסף שיישאר בסוף השנה.

דוגמה: על רווח ממניות של 486,536 שקלים בו שיעור המס הוא 20%, התשלום יהיה 97,308 שקלים. אם קיימים הפסדים שנצברו בעבר שניתן לקזזם, יפחת הסכום בגובה ההפסד המותר לקיזוז.
יש להיזהר ממלכודות מס, כגון מימוש מהיר של השקעות טרם תום שנה, או ביצוע פעולות פיננסיות ללא בדיקת חבות המס מראש.

כדאי להתייעץ עם רואה חשבון או יועץ מס מנוסה, כדי לוודא שכל הניכויים והפטורים ממומשים במלואם.

סיכום

המערכת המיסויית בישראל מורכבת ומפורטת, ובעלת השפעה גדולה על כל מי שפועל בתחום שוק ההון. חיוני להכיר את הכללים והחובות כדי להפיק את המיטב מהשקעות ולא להיתקל בהפתעות לא נעימות. פנייה לייעוץ מקצועי עשויה לחסוך סכומי כסף ניכרים ולמנוע הסתבכות מיותרת מול רשות המיסים.